*
ЗАКАЗАТЬ АВТОРСКИЙ РЕФЕРАТ, КУРСОВУЮ ИЛИ ДИПЛОМ*
тел. (495) 728 - 3241;
info@troek.net
Как не проиграть на финансовых рынках
СОДЕРЖАНИЕ
От автора
1. Финансовые рынки в рыночной экономике
1.1. Валютный рынок
1.1.1. Депозитные операции
1.1.2. Текущие конверсионные и форвардные операции
1.2. Рынок ценных бумаг
1.2.1. Виды ценных бумаг
1.2.2. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг
1.3. Фьючерсный рынок
1.4. Рынок опционов
1.4.1. Биржевые и внебиржевые опционы
1.4.2. Теория ценообразования опционов
1.4.3. Основные опционные стратегии
2. Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
2.1. Этапы становления и развития рынка ценных бумаг России
2.2. Перспективы получения прибыли на рынке ценных бумаг России
3. Система работы на финансовых рынках
3.1. Анализ фундаментальных факторов
3.1.1. Фундаментальные факторы, влияющие на валютный курс
3.1.2. Фундаментальные факторы, влияющие на курс акций
3.2. Технический анализ
3.2.1. Классический анализ
3.2.2. Компьютерный анализ
3.3. Управление денежными средствами
3.3.1. Частные инвесторы
3.3.1.1. Инвесторы, рассматривающие работу на финансовых рынках
как возможный и единственный источник доходов
3.3.1.2. Инвесторы, рассматривающие работу на финансовых рынках
как источник, составляющий не менее 50% от необходимого общего
дохода
3.3.1.3. Инвесторы, рассматривающие работу на финансовых рынках
как постоянное хобби, без которого жизнь для, них не имеет особого
смысла
3.3.1.4. Инвесторы, желающие работать на финансовых рынках, но
не обладающие оптимальной величиной первоначального капитала
3.3.1.5. Инвесторы, обладающие небольшим первоначальным капиталом
3.3.2. Институциональные инвесторы
3.3.2.1. Расчет максимальной суммы денежных средств, которой должна
обладать компания для начала работы на финансовых рынках, используя
в качестве будущих специалистов работников финансового отдела
своего предприятия
3.3.2.2. Программа по подготовке, и отбору специалистов предприятия
для работы на финансовых рынках
3.3.2.3. Расчет максимальной суммы денежных средств, которой должна
обладать компания для начала работы на финансовых рынках, используя
в качестве трейдера специалиста, имеющего опыт работы
в данной области
3.3.2.4. Программа отбора трейдеров, имеющих опыт работы на финансовых
рынках
3.3.3. Варианты уменьшения издержек
3.3.4. Расчет необходимой суммы денежных средств для работы на
финансовых рынках при любых заданных параметрах
3.3.5. Расчет возможных торговых убытков
3.3.6. Методика предварительного расчета возможных убытков и ориентировочной
доходности
3.4. Система торговли
3.4.1. Анализ и выбор рынков
3.4.1.1. Фундаментальный анализ
3.4.1.2. Технический анализ
3.4.2. Открытие позиции
3.4.2.1. Открытие позиции на покупку
3.4.2.2. Закрытие ранее открытой позиции на покупку
3.4.2.3. Открытие позиции на продажу
3.4.2.4. Закрытие ранее открытой позиции на продажу
3.4.3. Пример анализа рынка и поиска возможного открытия и закрытия
позиции
3.4.4. Анализ позиции после ее открытия и закрытия
4. Основные причины отрицательного результата работы
на финансовых рынках
Заключение
Заключение ко второму изданию
1999
Анализ финансовой отчетности
СОДЕРЖАНИЕ
Предисловие переводчика
Предисловие
Об Авторах
1. Анализ Финансовой Отчетности: краткий обзор
Цели изучения
Введение
Рождение современного анализа
финансовой отчетности
Расширение использования долга
Определение анализа финансовой отчетности
Технический и интерпретирующий анализ
Анализ риска
Функции анализа финансовой отчетности
Последовательные шаги анализа финансовой отчетности
Получение и табулирование отчетов
Табулирование Финансовых Отчетов
Анализ коэффициентов
Подготовка планов
Дополнительные современные аналитические методы
Ограниченность анализа
Методы бухгалтерского учета
Адекватность информации
Резюме
Упражнения
Важные термины и определения
Обзорные вопросы
Примечания
2. Промышленное окружение
Цели изучения
Введение
Отличия сфер деловой активности
Другие вопросы окружения
Циклы потока денежных средств
Бухучет методами начислений и движения денег
Сводка основных концепций
Упражнения
Пример компании "Надежные Двери"
Пример компании "Инграф"
3. Балансовый отчет
Цели изучения
Введение
Дополнительные аналитические вопросы
Концепция крупноформатной таблицы
Анализ счетов активов
Обзор счетов обязательств и чистой стоимости
Введение в сравнительный анализ
Сводка важных концепций
Упражнения
4. Отчет о доходах
Цели изучения
Введение
Анализ доходов
Анализ расходов
Анализ прочих доходов и расходов
Сравнение финансовых отчетов
Сводка важных концепций
Упражнения
5. Отчет о денежных потоках
Цели изучения
Введение
Значение отчета о потоках денежных средств
Подготовка производного отчета об источниках и использовании
Анализ денежных потоков - SFAS Номер 95
Пример анализа отчета о потоках денежных средств - SFAS Номер
95
Сводка важных концепций
Упражнения
6. Коэффициенты
Цели изучения
Введение
Использование и ограниченность коэффициентов
Выбор и интерпретация коэффициентов
Анализ коэффициентов компанией
"Роберт Моррис"
Пример анализа коэффициентов
Сводка важных концепций
Упражнения
7. Бюджеты денежных средств
Цели изучения
Введение
Пример бюджета денежных средств, определяющий потребности сезонного
финансирования Вычисление бюджета денежных средств при расширении
фирмы
Интерпретация денежного бюджета.
Сводка важных концепций
Упражнения
8. Анализ планируемых показателей
Цели изучения
Введение
Компания Пирсон
Планирование отчета о доходах
Планирование балансового отчета
Рассмотрение различных сценариев
Недостатки планов
Сводка важных концепций
Упражнения
9. Прочие аналитические методы
Цели изучения
Введение
Анализ инвестиций в оборотные средства
Устойчивый рост
Анализ чувствительности
Вероятности и надежность планов
Сводка важных концепций
Упражнения
Приложение
Индексный указатель
1998
Options, Futures and Exotic Derivatives: Theory,
Application and Practice
СОДЕРЖАНИЕ
About the Authors
Preface
Foreword
CHAPTER 1: FINANCIAL MARKETS, INNOVATION AND TRADING
ACTIVITY
Chapter Outline Introduction
1.1 Do Firms Care about Finance?
1.1.1 Finance is a fun game to play, hard to win
1.1.2 Some commonly encountered pitfalls
1.1.3 Some good reasons for hedging
1.2 How to Implement Strategic Financial Risk Management
1.3 Trading Mechanisms in Securities Markets
1.4 Trading Option Contracts
1.4.1 Options and synthetic positions
1.4.2 The basic option strategies
1.4.3 Trading straddles and strangles
1.4.4 Trading spreads
1.4.5 Trading ratios
1.4.6 Conversions and reversals
1.4.7 Trading a box spread Summary
Points for Discussion
CHAPTER 2: THE DYNAMICS OF ASSET PRICES: ANALYSIS
AND APPLICATIONS
Chapter Outline
Introduction
2.1 Continuous Time Processes for Asset Price Dynamics
2.1.1 Asset price dynamics and the Wiener process
2.1.2 Asset price dynamics and the generalized Wiener process
2.1.3 Asset price dynamics and the Ito process
2.1.4 The log-normal property
2.1.5 The distribution of the rate of return
2.2 Ito`s Lemma and its Applications
2.2.1 Intuitive form
2.2.2 Mathematical form
2.2.3 Generalized Ito`s formula
2.3 Taylor Series, Ito`s Theorem and the Replication Argument
2.3.1 The relationship between Taylor series and Ito`s differential
2.3.2 Ito`s differential and the replication portfolio
2.3.3 Ito`s differential and the arbitrage portfolio
2.3.4 Why are error terms neglected?
2.4 Forward and Backward Kolmogorov Equations Summary
Points for Discussion
Appendix 2.A: Introduction to Diffusion Processes Appendix 2.B:
The Conditional Expectation Appendix 2.C: Taylor Series
CHAPTER 3: APPLICATIONS TO ASSET AND DERIVATIVE
ASSET PRICING IN COMPLETE MARKETS
Chapter Outline Introduction
3.1 Characterizations of Complete Markets
3.2 Pricing Derivative Assets
3.2.1 The problem
3.2.2 The partial differential equation method
3.2.3 The martingale method
3.3 Numerical Analysis and Simulation Techniques
3.3.1 Introduction to finite difference methods
3.3.2 Application to European calls on non-dividend paying stocks
3.3.3 Simulation methods Summary
Points for Discussion
Appendix 3.A: The Change in Probability and the Girsanov Theorem
3 .A. 1 The equivalent probability
3.A.2 The Girsanov Theorem
Appendix 3.B: Resolution of the Partial Differential Equation
Appendix 3.C: Approximation of the Cumulative Normal Distribution
Appendix 3.D: Introduction to Numerical Analysis
3 .D. 1 The heat transfer equation
3.D.2 Some numerical schemes Appendix 3.E: An Algorithm for a
European Call Appendix 3.F: Leibniz`s Rule for Integral Differentiation
CHAPTER 4: ASSET PRICING IN COMPLETE MARKETS: CHANGING NUMERAIRE
AND TIME
Chapter Outline Introduction
4.1 Assumptions
4.2 Valuation in the Black-Scholes Economy
4.3 Changing Numeraire and Time
4.3.1 The change of numeraire
4.3.2 The time change Summary
Points for Discussion
Appendix 4.A: Application to Barrier Options
CHAPTER 5: ANALYTICAL EUROPEAN OPTION PRICING MODELS
Chapter Outline Introduction
5.1 Precursors of the Black and Scholes Model
5.1.1 Bachelier formula
5.1.2 Sprenkle formula
5.1.3 Boness formula
5.1.4 Samuelson formula
5.2 Black and Scholes (B-S) Model
5.2.1 The model
5.2.2 Applications
5.3 Black Model
5.3.1 The model
5.3.2 Applications
5.4 Garman and Kohlhagen, and Grabbe Models
5.4.1 The model
5.4.2 Applications
5.5 The Merton, Barone-Adesi and Whaley Model and its Applications
5.5.1 The model
5.5.2 Application of the model Summary
Points for Discussion
CHAPTER 6: MONITORING AND MANAGEMENT OF OPTION POSITIONS
Chapter Outline
Introduction
6.1 Option Price Sensitivities
6.1.1 The delta
6.1.2 The gamma 6.1.3 Thetheta
6.1.4 Thevega
6.1.5 TheRho
6.1.6 Elasticity
6.2 Monitoring and Managing an Option Position in Real Time
6.2.1 Simulation and analysis of option price sensitivities
6.2.2 Monitoring and adjusting the option position in real time
6.3 The Characteristics of Volatility Spread Summary
Points for Discussion
Appendix 6.A: Greek-Letter Risk Measures in Analytical Models
6.A.I B-S model
6.A.2 Black`s model
6.A.3 Garman and Kohlhagen`s model
6.A.4 Merton`s and Barone-Adesi and Whaley`s model Appendix 6.B:
The Relationship between Hedging Parameters Appendix 6.C: The
Generalized Relationship between the Hedging Parameters
CHAPTER 7: EXTENSION TO AMERICAN OPTIONS: DIVIDENDS
AND EARLY EXERCISE
Chapter Outline Introduction
7.1 The Valuation of American Options: the General Problem
7.1.1 Early exercise of American calls
7.1.2 Early exercise of American puts
7.2 Valuation of American Commodity Options, Futures Options with
Continuous Distributions
7.2.1 American commodity options
7.2.2 American futures options
7.2.3 Capped variable loan commitments
7.3 Valuation of American Options with Discrete Cash Distributions
7.3.1 Early exercise of American options
7.3.2 Compound option approach
7.3.3 Valuation of American options with dividends
7.3.4 Applications Summary
Points for Discussion
Appendix 7.A: Simulation Results for American Cap Options
7. A. 1 Effect of a change in the underlying asset price and
time to maturity
7.A.2 Effect of a change in the underlying asset price volatility
and time to maturity
CHAPTER 8: GENERALIZATION TO STOCHASTIC INTEREST
RATES
Chapter Outline Introduction 8.1 Derivation of Merton`s Model
8.1.1 The model
8.1.2 Applications
8.2 Rabinovitch`s Model
8.2.1 The model for equity options
8.2.2 The model for bond options
8.2.3 Chen`s correction
8.3 Pricing of Bonds and Interest Rate Options
8.3.1 Instantaneous interest rates under certainty
8.3.2 Instantaneous interest rates under uncertainty
8.3.3 Interest rate processes and the pricing of bonds and options
Summary
Points for Discussion
CHAPTER 9: PRICING CORPORATE BONDS
Chapter Outline Introduction
9.1 The Traditional Contingent-Claims Modeling
9.1.1 Assumptions
9.1.2 The pricing of corporate debt
9.1.3 The pricing of corporate spreads
9.2 The Limits of the Traditional Approach
9.2.1 The three weaknesses
9.2.2 Recent contributions
9.3 The Longstaff-Schwartz Model
9.4 The Briys-de Varenne Model
9.4.1 The model and its assumptions
9.4.2 The valuation of risky zero-coupon bonds
9.4.3 The valuation of corporate spreads
9.4.4 The interest rate elasticity of corporate bonds Summary
Points for Discussion
CHAPTER 10: PRICING INSURANCE LINKED BONDS
Chapter Outline Introduction
10.1 Natural Hazards, Insurance Risks and Insurance Linked Bonds
10.2 The Structure of Insurance Linked Bonds
10.3 A Simple Pricing Model of Insurance Nature Linked Bonds
10.3.1 The valuation model
10.3.2 The valuation of insurance linked spreads
10.3.3 The duration
10.3.4 Time-series properties Summary
Points for Discussion Appendix 10. A: Extension to Stochastic
Interest Rates
Appendix 10.B: Computation of the First Passage Time Distribution
CHAPTER 11: FURTHER GENERALIZATION TO JUMP PROCESSES,
STOCHASTIC VOLATILITIES AND INFORMATION COSTS
Chapter Outline Introduction
11.1 The Jump-Diffusion and the Constant Elasticity of Variance
(CEV) Model
11.1.1 The jump-diffusion model
11.1.2 The constant elasticity of variance (CEV) diffusion process
11.2 The Hull and White Model
11.3 Stein and Stein`s Model
11.4 Generalization to Stochastic Volatilities
11.4.1 Heston`s model
11.4.2 Hoffman, Platen and Schweizer`s model
11.5 The Theory of Volatility Smiles
11.5.1 The smile effect in stock and index options
11.5.2 The smile effect for bond and currency options
11.6 Option Valuation with Information Costs: the Bellalah-Jacquillat
Model
11.6.1 The model
11.6.2 Empirical tests
11.7 Volatility Smiles: Empirical Evidence Summary
Points for Discussion
Appendix 11 .A: The Poisson Process
CHAPTER 12: THE LATTICE APPROACH AND THE BINOMIAL
MODEL
Chapter Outline Introduction
12.1 Lattice Approaches
12.1.1 A survey
12.1.2 The model for options on a spot asset without any payouts
12.1.3 The model for futures options
12.1.4 Model with dividends
12.1.5 Examples
12.1.6 The model for American options in the French market
12.2 The Lattice Approach for Interest Rate Derivative Assets
12.2.1 The Ho and Lee model for interest rates and bond prices
12.2.2 The Ho and Lee model for contingent claims
12.2.3 Deficiency in the Ho and Lee model
12.2.4 The Hull and White trinomial model Summary
Points for Discussion
CHAPTER 13: NUMERICAL METHODS FOR AMERICAN OPTION
PRICING
Chapter Outline Introduction
13.1 Application to American Calls on Dividend Paying Stocks
13.1.1 The Schwartz model
13.1.2 The numerical solution
13.2 Application to American Puts on Dividend Paying Stocks
13.2.1 The Brennan and Schwartz model
13.2.2 The numerical solution
13.3 Application to Convertible Bonds
13.3.1 The specificities of convertible bonds
13.3.2 The valuation equation
13.3.3 The numerical solution
13.3.4 Simulations Summary
Points for Discussion
Appendix 13.A: The Algorithm for the American Call with Dividends
Appendix 13.B: The Algorithm for the American Put with Dividends
Appendix 13.C: The Algorithm for Convertible Call and Put Prices
13.C.I Initialization
CHAPTER 14: EXCHANGE, FORWARD START AND CHOOSER
OPTIONS
Chapter Outline Introduction
14.1 Exchange Options
14.1.1 Identification and valuation
14.1.2 Applications
14.2 Options with Uncertain Exercise Prices 14.2.1 Analysis and
valuation
14.3 Forward Start Options
14.4 Pay Later Options
14.5 Chooser Options
14.5.1 Simple chooser options
14.5.2 Complex chooser options Summary
Points for Discussion
CHAPTER 15: RAINBOW OPTIONS
Chapter Outline Introduction 15.1 Valuation of Rainbow Options
15.1.1 Analytic formulas
15.1.2 The discrete approach
15.2 Simulations
15.2.1 Calls on the minimum
15.2.2 Calls on the maximum
15.2.3 Puts on the minimum
15.3 Applications
15.3.1 Pricing currency bonds
15.3.2 Multi-currency bonds
15.3.3 Corporate option bonds
15.3.4 Spread options
15.3.5 Portfolio options
15.3.6 Dual-strike options
15.3.7 Delivery options and wildcard options Summary
Points for Discussion
CHAPTER 16: EXTENDIBLE OPTIONS
Chapter Outline Introduction
16.1 Pricing
16.1.1 The valuation context
16.1.2 Extendible calls
16.1.3 Extendible puts
16.2 Simple Writer Extendible Options
16.2.1 Simple writer extendible calls
16.2.2 Simple writer extendible puts
16.3 Applications
16.3.1 Extendible bonds
16.3.2 Extendible warrants Summary
Points for Discussion
CHAPTER 17: FOREIGN CURRENCY OPTIONS AND HYBRID
SECURITIES
Chapter Outline
Introduction
17.1 Equity-Linked Foreign Exchange Options and Quantos
17.1.1 The foreign equity option struck in foreign currency
17.1.2 The foreign equity option struck in domestic currency
17.1.3 Equity-linked foreign exchange call
17.1.4 The fixed exchange rate foreign equity options or quanto
options 17.2 Analysis and Valuation of Capped Options
17.2.1 The range forward contract
17.2.2 The collar
17.2.3 Indexed notes
17.3 Pricing Hybrid Foreign Currency Options
17.3.1 Tailoring hybrid foreign currency options: the Briys-Crouhy
approach
17.3.2 General pricing
17.4 Financing with Hybrid Securities: Perls
17.4.1 Specificities of the product
17.4.2 Cash-flow identification
17.4.3 Valuation of perls Summary
Points for Discussion
CHAPTER 18: BINARIES AND BARRIERS
Chapter Outline Introduction
18.1 Analysis of Binaries and Barriers
18.1.1 Standard binary options
18.1.2 Complex binaries and range options
18.1.3 Barriers and structured barrier options
18.2 Valuation of Binary Barrier Options
18.2.1 Path-independent binary barrier options
18.2.2 Path-dependent binary barrier options
18.3 Valuation of Barrier Options
18.3.1 ` In` barrier options
18.3.2 `Out`barrier options
18.3.3 Outside barrier options: an alternative approach
18.4 Analysis and Valuation of Standard and Exotic Options Using
Binary Options
18.4.1 Example 1: Standard options
18.4.2 Example 2: Down-and-out call options
18.4.3 Example 3: Switch options
18.4.4 Example 4: Corridor options
18.4.5 Example 5: Knock-out range options
18.5 Continuous Strike and Continuous Barrier Options
18.5.1 Definitions and analysis
18.5.2 Valuation of the continuous strike option
18.5.3 Continuous strike range options
18.5.4 Soft barrier options
18.6 Static Hedging of Barrier Options
18.6.1 Hedging at-the-money down-and-in calls
18.6.2 Hedging out-of-the-money down-and-in calls
18.6.3 Hedging in-the-money down-and-in calls Summary
Points for Discussion
CHAPTER 19: LOOKBACK OPTIONS
Chapter Outline Introduction
19.1 Analysis of Lookback Options
19.1.1 Examples of standard lookback options
19.1.2 The floating strike lookback
19.1.3 Fixed strike lookbacks
19.1.4 Lookback strategies
19.2 Analytic Formulas for Lookback Options
19.2.1 Standard lookback options
19.2.2 Options on extrema
19.2.3 Limited risk options
19.2.4 Partial lookback options
19.2.5 Simulations
19.3 Analytic Formula for an Exotic Timing Option: the Bellalah-Prigent
Model
19.3.1 Analysis and valuation
19.3.2 Simulations and option characteristics
19.4 Analysis and Valuation of the Strike Bonus Option
19.4.1 The strike option
19.4.2 The fractional bonus option
19.4.3 The hedging of strike bonus options Summary
Points for Discussion
CHAPTER 20: ASIAN AND FLEXIBLE ASIAN OPTIONS
Chapter Outline Introduction
20.1 The Average Price Options: Analysis and Valuation
20.1.1 Analysis
20.1.2 The valuation approaches
20.2 Analysis and Valuation of Basket Options
20.3 Analysis and Valuation of Flexible Asian Options
20.3.1 Flexible Asian options
20.3.2 Approximating flexible arithmetic Asian options
20.3.3 Some properties Summary
Points for Discussion
Bibliography Index
Финансы и финансовое планирование для руководителей среднего звена
СОДЕРЖАНИЕ
Благодарности
Введение: Несколько слов о структуре книги
Часть первая. Введение в финансовый учет
Глава 1. Некоторые основные принципы
Глава 2. «Что где происходит» в официальной отчетности предприятия
Часть вторая. Финансовое планирование и оценка финансовой
деятельности
Глава 3. Финансовое планирование и финансовый план
Глава 4. Оценка финансовой деятельности с помощью финансовых коэффициентов
Часть третья. Подготовка финансового плана и его
исполнение
Глава 5. Семь этапов успешного финансового планирования
Глава 6. Смета капиталовложений
Приложение 1. Глоссарий
Приложение 2. Процесс формирования бюджета: семь
этапов успешного финансового планирования (краткое содержание)
К списку книг и журналов
*
ЗАКАЗАТЬ АВТОРСКИЙ РЕФЕРАТ, КУРСОВУЮ ИЛИ ДИПЛОМ*
тел. (495) 728 - 3241;
info@troek.net
Тел:
(495) 728- 32-41
E-mail: